第16章 从股王轮替看投资
东长安街33号院，华系资本的心脏地带，一个不为外界所知的作战密室。墙上挂着全球金融市场的大屏幕，数据流如同瀑布般滚滚而下。在昏暗的灯光下，七侠掌门人洪仔正坐在长桌的一端，他的目光穿透了屏幕，似乎在窥探未来的奥秘。
“英伟达的市值已经超过了微软，”洪仔缓缓开口，声音中带着一丝不易察觉的震动，“这不仅是数字的游戏，而是时代变迁的先声。”
ceo李明，一位永远笔挺的西装男子，轻轻点头：“确实，英伟达的崛起标志着人工智能时代的全面到来。我们必须重新审视我们的投资策略。”
首席投资官王大军，手中的笔不停地转动，他的眼睛里闪烁着精算的光芒：“我们需要加大对ai领域的投入，特别是在芯片和算法上。英伟达的成功不是偶然，而是建立在强大的技术积累上。”
首席财务官戴向民，总是一副冷静的模样，他推了推眼镜：“但我们也要注意到，市场的波动性。英伟达的股价虽然高涨，但投资仍需谨慎。”
首席操盘师孙敬卫，手指在键盘上飞舞，他几乎与机器融为一体：“我已经在设计一套新的交易算法，用以捕捉ai领域的增长潜力。”
首席风控师孙薇，她的声音总是那么平和：“我们不能忽视风险。ai技术的发展速度超乎想象，但这也意味着潜在的泡沫。”
大总管张琪，她负责协调整个团队的运作，她站起身，走到窗边，望着外面的城市灯火：“我们站在一个新的起点上，华系资本的未来，将由我们共同书写。”
洪仔站起身，他的身影在屏幕上投下了长长的阴影：“那么，就让我们以英伟达为鉴，开启华系资本的新篇章。我们将不仅仅是跟随者，而是要成为引领者。”
会议室内的气氛变得凝重而又充满期待。每个人都知道，这不仅仅是关于金钱的投资，更是对未来的一次赌注。而他们，正准备下注。
这次投研会议的背景。当地时间2024年6月19日，英伟达（nasdaq：nvda）股价收于每股13558美元，涨351，总市值达到334万亿美元，超越了当前市值为332万亿美元的微软。而就在本月早些时候，英伟达刚刚成为有史以来第三家市值突破3万亿美元大关的企业，并超越了当时市值排在第二的苹果。
“作为ai（人工智能）热潮中的最大受益者之一，ai芯片龙头英伟达已经成为全球市值第一大公司。”洪仔对未来的推断，总是有充分信息和严谨逻辑，他接着说：“这里是有规律可循的。”
是的，李明接过洪仔的话茬，他说：“在美国股市，股王的轮替往往反映了经济增长方式和产业结构的变化。例如，20世纪80年代，随着信息技术的发展，科技股开始崛起，像微软、苹果等公司逐渐成为市场的领导者。”李明稍作停顿后，接着说：“进入21世纪，随着互联网和移动互联网的普及，谷歌、亚马逊、脸书等科技公司成为新的市场领导者。这些变化反映了美国经济从制造业向服务业，再到科技驱动的增长方式的转变。”
没错，王大军接着李明的分析，他说道：“在中国股市，股王的轮替也反映了经济增长方式和产业结构的变化。例如，20世纪90年代，随着中国经济的改革开放，房地产、制造业等行业的股票表现强劲。”王大军喝了口茶，继续说道：“进入21世纪，随着中国经济的发展，消费、科技、医疗等行业的股票开始崛起。这些变化反映了中国经济从投资驱动向消费驱动，再到创新驱动的增长方式的转变。”
洪仔是推断力理论的创立者，他的专著《推断力：写给中国投资者的股市行为学》，受到读者好评。
他和战友们的讨论，继续碰撞出思想的火花：“投资者在推断未来的投资机会时，至少应该关注三个层面。”
洪仔接着说：“首先是经济增长方式的变化，投资者应该关注全球和各国经济增长方式的变化，以便及时调整投资策略。例如，随着全球经济从工业化向信息化转变，投资者应该加大对科技股的投资。”
“第二是产业结构的升级，投资者应该关注产业结构的变化，以便找到新的投资机会。例如，随着中国经济的发展，消费、科技、医疗等行业的股票可能会有更好的表现。”
“第三是政策环境的变化，投资者还应该关注政策环境的变化，因为政策环境对经济增长方式和产业结构的变化有重要影响。例如，如果政府加大对科技创新的支持，那么科技股可能会有更好的表现。
洪仔最后说：“总的来说，投资者在推断未来的投资机会时，应该综合考虑经济增长方式、产业结构和政策环境的变化，以便做出正确的投资决策。”
而这些重要因素，正是美国股市和中国股市，股王轮替背后的成因。
李明对洪仔的推断一向很有信心，他补充道：“我们已经进入第四次工业革命浪潮，投资者应该着重分析科技创新对股王轮替的影响时，可以从以下几个方面进行。”
“第一，关注科技创新的发展趋势。投资者应该关注科技创新的发展趋势，包括新兴科技领域的崛起和传统技术的淘汰。例如，随着人工智能、大数据、云计算等新技术的发展，与之相关的公司可能会成为市场的新领导者。
“第二，分析科技创新的商业模式。投资者还应该具体分析科技创新的商业模式。例如，如果一个公司能够通过科技创新创造出新的盈利模式或提高生产效率，那么这个公司的股票可能会有更好的表现。”
“第三，考虑科技创新的长期影响。投资者在分析科技创新时，还应该考虑科技创新的长期影响。例如，如果一个国家的科技创新导致了经济的持续增长，那么这种增长可能会对股票市场产生长期的影响。因此，投资者应该结合科技创新的长期趋势来分析未来的投资机会。”
“第四，评估科技创新的潜在风险。投资者在分析科技创新时，也应该评估科技创新的潜在风险。例如，如果科技创新导致了企业的过度竞争，那么这可能会加剧企业的经营风险，从而对股票市场产生不利影响。”
“第五，关注国际科技创新的趋势。投资者还应该关注国际科技创新的趋势。例如，如果全球范围内正在发生新一轮的科技革命和产业变革，那么这种变革可能会对各国的股票市场产生重要的影响。因此，投资者应该结合国际科技创新的趋势来分析未来的投资机会。”
“第六，利用科技创新的信息优势。投资者在分析科技创新时，还可以利用科技创新的信息优势。例如，如果政府在重要会议中提出了一些关于科技创新的新政策，那么投资者可以利用这些信息来分析未来的投资机会。”
李明最后作了总结：“总的来说，投资者在分析科技创新对股王轮替的影响时，应该从多个角度进行综合考虑，以便做出正确的投资决策。”
股王轮替，是资本市场和一国经济增长方式及产业结构升级紧密联系、互为推动的一个现象，背后的推断逻辑，耐人寻味。