第18章 回顾市场选择的问题

    （1）所有市场都只是图上的线条。线条的名称并不重要。不能偏爱某些市场。

    （2）只有顺势交易，才能在市场中获利。因此，我们必须等到趋势出现后在进场。

    这意味着我们必须跳入正在波动的市场。

    （3）忘记便宜，忘记昂贵。市场绝不会涨到不能买进的地步，也绝不会跌到不能卖出的地步。

    读到这里，很多事情对我们来讲已经很明显了，但是对于其他人来说，却犹如雾里看花——即使是一些经验丰富的交易者也不例外。

    吉姆想起往事说：从某个角度来讲，牛顿定律中最有意思的一条是说，物体都具有惯性；也就是说，物体会保持原有的运动状态，除非某种力量发生作用，迫使他们改变。

    “如果一个物体呈现静止状态，它会继续保持静止。如果一个物体正在运动，它会继续运动下去——跟原来保持同样的方向和速度。

    ”爱因斯坦称之为’惰性‘。也就是说，物体倾向于做尽可能懒惰的事——而懒惰的事就是继续做原本已经在做的事。任何形式的改变，不管是方向还是速度，都相当不懒惰。因此，它们不会去改变，除非时空弯曲——牛顿称之为‘力量’——迫使它们这样做。

    市场的情况完全一样。市场倾向于继续做原本已经在做的事情。如果它正以某种速度上涨，那么它会继续保持这种状态，除非某种力量（买盘或卖盘之力）导致它加速或减速。如果市场正在下跌，情形也是一样。如果是横向延伸，也是如此。

    “因此，如果你想知道市场将来最可能做什么事，不妨看看它此刻正在做什么。

    如果市场正横向延伸，那么它会继续保持这种状态，直到改变为止。为什么不等它改变之后再投身其中呢？

    从这段看起来很明显的陈述中，可以推理出一个重要事实；

    只在已经启动的市场上交易。如果市场暂时不动，为什么要进场？现在要做的事情是什么也不做。何不等到它明显启动之后再进入？

    接下来的推论是：我们只在波动最厉害的市场中玩。

    1982年秋季，我所在的交易小组几乎专门交易标准普尔500指数期货。（我们全是独立的交易者，只是在同一间办公室里操作，因为这样比较有趣，而且对于清算公司，可以发挥较大的影响力。）交易这个合约是明智的选择：

    8月份的时候，故事从多年来的底部激烈爆发，而且处于“启动”状态。每周至少会有两三次的波动，造成标准普尔500指数在一小时内上下激烈震荡200点以上。在这种市场中，赚钱比较容易。

    但是经过一年之后，市况转缓。那年春天，市场持续盘整，日内波动一出现马上消失。然而，我们当中大部分人处于习惯扔在交易标准普尔500指数，因为我们感觉到对这个指数应付自如。（但是非常优秀的交易者却不如此做。）赚钱变得非常困难，有些交易者甚至退出了。

    然而那一年春天，，有几种商品出现大幅波动。我们只要转而交易这些波动的商品，不知道有多明智。这多简单啊！——然而，信不信由你，我们当中大部分人没有这么做。

    似乎可以把市场比做震动的弦。拨动乐器上的弦，它就会持续震动一阵子，再趋于静止。市场就像这样，一旦开始波动——就像弦之震动——它们会持续波动一段时间，然后慢慢静止。这些就是可交易的市场。”