第 31章 三千点的秘密
为什么过去可以用地产拉动经济，现在就不能用股市拉动经济呢？很简单，居民负债率，不允许我们这么做，想要拉动股市，要先把债务降下来。
而且，我们也从来没有用房产涨价来拉动经济，对于房价也一直是打压的。房价上涨只是表象，而非目的。
房价从来也不是拉动经济的工具，房子建设过程中，推动的需求，并催生出的有生产能力的工厂才是。
只是在国家经济快速发展、工厂产能不断提高的过程中，产生的超发货币需要一个地方吸收而已。
股市也是如此啊，在经济没过热、生产力没有快速发展、企业没有加速扩张的前提下，股市自然无法吸收到过量的货币。
为什么海外股市上涨呢？这需要考虑货币的本质，大洋彼岸的灯塔国是靠货币外循环为主，是靠向世界发债，然后利用科技产业把发出去的债吸收回来，这样全世界的资金都能用来维持自身上涨。而我们是货币内循环为主，我们的货币是自己给自己借债，一但债务达到某种程度就会出问题。
我们推动货币总量增长的方式不是房价而是债务。是不断增加的债务，派生出货币，并催促人们去赚钱。
但债务达到一定程度，超过一定临界值就会出问题。拉股市也是拉债务的一部分。只会把债务堆的更高。
在居民杠杆过高，债务超过临界值的前提下，拉动股市是疯狂的！股市是股民参与的，股民会在慢牛过程中不断加杠杆，这样只会造成地产与股价双泡沫，并陷入债务与紧缩的陷阱。这个陷阱就是，货币发的越多，越通缩。
为什么呢？因为，我们的货币是以企业债务形式发出来的，一旦所有人都认为前景不好，就会收紧开支，一旦收紧开支，企业赚不到钱，就更难还债，然后经济更不好。
后来贾十三慢慢的由多转空，正是因为他慢慢读懂了这些。他的想法发生了改变。
从债务的角度上来看，股市不应该上涨。
那如果用通胀过低或者说需要股市刺激消费的角度来解释呢，其实股市也不应该上涨。
贾十三在《股疯回忆录》中解释过“股票刺激消费的说法是潜在利益者精心设计的骗局。要根据，一个国家不同收入的人群数量来判断。美国是金融立国，全民炒股，穷人存款低、股权资产多，所以股市上涨有利于消费。但在穷人存款多、股权资产少的我国，股市上涨并不是好事。因为股市的大幅上涨会增加融资，融资会使货币增多，进一步刺激股市上涨的同时，也会在一段时间后带来大幅通胀。物价的失控，对于那些把辛苦做工，把赚来的钱压在枕头底下的穷人来说是不利的。国内大多数都是老实工作的穷人，而非肆意挥霍的赌徒。股市不合理的大幅上涨，实际上是富人在盗取穷人的劳动果实。在发展中国家，股市刺激消费的说法是不成立的，因为发展中国家不需要刺激，增速本来就很快了，过去我们三十年辉煌岁月，是因为股市、房价的刺激吗？而且可能恰恰相反，如果底层财富被稀释，贫富差距太大，反而会遏制消费。”
“所以在合理范围内看空是正确的。只有使股市长期维持在所有人都能接受的区间，也就是3000至3300点，这个国家才能稳定发展。未来，随着业绩增长与时代发展，每年缓慢抬升一点。所以超出一定范围后，选择看空，其实这才是一种理性的爱国行为。因为我们的国家绝大部分都是弱势低收入群体，保护弱者是东方文明的核心文化。那些想着引诱无辜大众入坑，强行把股市推上四千甚至五千的专家，不是自私，就是愚蠢，或者尸位素餐，人云亦云。他们认为股市大涨，经济就会好。股市大涨了，人们就安心了。他们当然安心了，因为现在他们近乎满仓，而且身处高位，衣食无忧。全然不顾居民负债率以及工资物价比，全然不顾底层百姓生活。可惜，大多数股民都上当了，以为股市涨了，国民就有钱消费了……”
当贾十三在论坛里发出这些话的时候。引来了股民的群情激奋。股民都觉得他讨厌而且啰嗦。要多么叛逆的人才能喜欢这种说法。
癸卯年下半年八月，随着今年股市最后一波上涨，贾十三逐渐卖掉自身全部持仓，资产达到一百九十万，然后在论坛里，发了一篇a股估值仍然过高的文章。认为国内股市仍然太高，过去几年翻了四五倍的明星板块与各种赛道，仅仅只下跌了百分之二三十，市盈率仍然高达三四十，乃至五六十。在经济下行，公司利润下行的当下，远远没有吐出泡沫，完全就是股民对牛市的异想天开在强行撑盘。随后果不其然，贾十三再次遭受股民的群起而攻之。
但随后不久，大摩也开始发表类似的文章，看空国内股市，建议投资者应在这一轮的上涨中获利了结。随后引发轩然大波。
贝莱德与先锋基金相继撤出国内股市，贝莱德一度亏损百分之三十。说出了，那句经典的“买不完，根本买不完。”每当贝莱德建仓完成，就会有大量的限售股票被借入市场，并被用来砸盘，贝莱德只能选择做t，希望将成本降低。但是，当他们终于降低成本时，又会出现大量限售股票的砸盘，让贝莱德觉得无论如何买都买不完。
而早在七月高盛就已经调整了a股银行的评级，将农业银行从中性下调到卖出，工行、兴业银行调整至卖出，认为银行业绩将受到地产行业拖累。
紧接着，股市开始长达半年的下跌之路，贾十三成了货真价实的空头，一直看空国内股市。
而在海外，随着gpt的出现，人工智能的发展推动了纳斯达克指数重回涨势，英伟达开启势如破竹的涨势，一路狂奔向上，美国经济出现了高通胀与高景气并行，人们担心通胀稀释财富，纷纷买入科技股，进一步加速了科技股上涨姿态。纳斯达克指数重现大牛市。