第134章 初窥次贷危机
秦风和何雪晴说了起来，他想到2008年的 全球经济危机。
先是2007年的次贷危机，然后引发了全球的金融危机，只是自己也不知道如何在这种危机下，资本是如何获利的。
已经是2003年最后一个季度了，既然资本都是提前运作和准备的，次贷危机好像爆发在2007年初，也就是三年多后，这些资本是不是也在其中起到了推波助澜的作用，资本就是追逐利益的，他们哪里有什么国家利益的觉悟。
可是秦风和何雪晴两个金融大外行，压根也分析不出来什么名堂。
只好考虑了一会，先在心里组织了一番说辞，找了乔刚进来。
“上一轮的互联网经济泡沫看似已经过去，新兴的互联网和高科技经济浪潮正在形成，科技公司的估值大幅上升，对该行业的投资也非常高，硅谷的繁荣”
“我判断经过几年的发展，这种现象就会更加严重，对此，美联储应该会试图通过降低利率来刺激全球经济。”
金融机构开始批准向信用评分较低的劣质贷款人发放抵押贷款。利率降至极低、贷款标准宽松的数年中逐渐播下的，美国的房地产经济在量宽的政策刺激下，会进入畸形的发展。
新的泡沫经济就会形成！
“住房抵押贷款证券，你有所了解吧？”秦风问起了乔刚。
“住房按揭证券（简称rmbs），是一种打包协议形式的金融产品。”
“投资人从该种产品中所取得的现金收益是由购房者根据相应的贷款协议支付的本息来支持的。mbs最早是20世纪70年代末，由所罗门兄弟公司的一位债券交易员——刘易斯·拉涅利发明的”乔刚的回答倒是很专业。
“对，应该就是这样！”秦风心里有了些许的明白。
住房抵押贷款证券就是让大银行疯狂赚钱。
他们靠着每笔证券2的手续费，赚进数十亿美金。
但当他们发现房子不够多，毕竟房子就那些，有好工作也买得起房子的买家也就这么多，银行只好拿风险更高的信贷来填补，让他们继续赚钱。
这些高风险信贷就称为次贷。
“秦董，居然对金融行业也有涉猎，mbs从aaa到b，总共被六级分类，级别越高的，信用越好、违约概率越低、风险越小、而且具有优先偿还权，但收益率低，反之亦然”乔刚又仔细的解释了一些。
“这些有点专业了，我们就听不太懂了，不过我有了一些概念，这样我们联系一下张少杰，也算给他的善意投资一份交待”秦风在得到乔刚的分析后，算是朦胧的弄懂了次贷危机形成的原因，也许就是资本的推动，资本的洗牌也说不定。
秦风和张少杰又重新说了起来。
“互联网和科技概念的新泡沫经济，伴随着，互联网经济的发展，和科技股的突飞猛进，过高的投资热情下，科技公司的估值被大幅提升。”
“政府为了掩盖这种现象，就会需求新的经济增长来刺激，拉动经济增长。”
“这时候，地产经济就会被无限放大，现在不是已经有些苗头了嘛”秦风整理了一下思路，已经引导向美国的地产经济了。
金融工具过度创新、信用评级机构利益扭曲、货币政策监管放松这种背景下。
首先，低利率和低贷款标准助长了房价的泡沫，并且由于房价高涨而形成的“造富运动”间接的鼓励数美国人以超出自身能力的贷款来购买高价房屋。
其次，银行和次级贷款机构不断的在二级市场上将这些贷款打包出售或抵押，以便腾出足够的资金来发放更多房屋贷款。
最后，购买这些抵押贷款的金融公司将它们再进行打包，将抵押贷款证券化后，再卖给投资者。当房价不能继续上涨时，抵押贷款违约开始频现，最后一批投资者将会发现自己手中持有的票据一文不值。
“是有这些现象，那些政客和财阀们确实在鼓吹科技公司和地产经济，称之为泡沫经济，现在暂时还看不到端倪，而且这种情况下，谁也无法全身而退，所以有的财团并不看好，当前的经济发展，大厦集团也是，才会在全球寻找新的投资点”张少杰认可秦风的观点。
毕竟财团和资本也都有自己的团队，当然也有判断能力。
“你们这个国家的金融还真是复杂，刚才我们海外公司的乔总给我提到了，美国绝大多数的次级房贷都是浮动利率。”
美国现在的房贷利率低，加上市场监管不严，房屋中介百般钻漏洞，民众一窝蜂去买房，但事实上，许多人是没有足够的经济实力还房贷的。
等到几年后利率一涨，这些人自然就还不起房贷了，除了把房子还给银行，别无选择。而银行拿到房子后，会立刻低价拍卖。
秦风可是经过了房地产的风风雨雨，这下从各方面分析起来还有些道理了。
“如果做空房市呢？”秦风看着张少杰问。
“mbs毕竟不是股票，没办法做空”张少杰直接回答。
“担保的保险公司呢？”秦风的印象里次贷危机的形成好像就是这些原因。
张少杰已经散了烟，抽着在房间里来回踱步。
“mbs一旦跌到破产，卖方就要一次性赔付买房大笔现金；反之，如果房市坚挺，mbs信用良好，买房就要定期赔付卖方一定资金，所以，本质上一种对赌合约。”
“找各大银行的——信用违约互换，然后再买入。”
房贷市场的危机逐渐凸显，房贷违约率逐步上升。
mbs的信用评级公司需要发行证券，发行者会付费给评级公司，让公司为该证券进行评级。
评级公司的本质是商业公司，提供评级服务是他们的盈利手段。评级机构难以做到公正客观，如果自家不给mbs评到3a，别的评级机构就会抢过这个赚钱的机会。
民众全部被蒙在鼓里，完全不知道房市将要崩盘。